اقتصاد جنگی در دوران کرونا اقتصادی

اقتصاد جنگی در دوران کرونا

  بزرگنمايي:

فصل تجارت - مارتین ولف فایننشال تایمز همه‌گیری ویروس کرونا شبیه یک جنگ بوده، اما در این بحران، جنگ با یک بیماری در جریان است نه انسان‌ها. درست مانند یک جنگ، بحران کرونا در حال ایجاد تغییرات بزرگ در اقتصادها است و برای مقابله با اثرات آن به افزایش هزینه دولت و حمایت‌های پولی نیاز است. بدهی عمومی‌حاصل از این بحران بسیار بزرگ‌تر از بدهی است که در اثر جنگ به‌وجود می‌آید. حالا این سوال مطرح است که آیا پایان این چرخه بلندمدت بدهی، نرخ بالای تورم است؟ پاسخ منفی است، اما احتمال آن وجود دارد که چنین شود. پس از پایان جنگ‌جهانی اول، آلمان بدهی داخلی حاصل از جنگ را با نرخ بالای تورم سال 1923 از سر گذراند و پس از جنگ جهانی دوم، بدهی مالی انگلستان 250 درصد تولید ناخالص داخلی این کشور بود. تورم نه‌چندان بالا به از میان رفتن برخی از این بدهی کمک کرد اما حالا چه اتفاقی ممکن است رخ دهد؟

برای بیش از یک دهه، عده‌ای از کارشناسان این‌گونه استدلال می‌کردند که افزایش ترازنامه بانک‌های مرکزی زمینه‌ساز افزایش شدید نرخ‌های تورم است. طرفداران میلتون فریدمن می‌دانستند که این دیدگاه اشتباه است. از بحران مالی سال 2008 معیارهای عرضه پول به کندی رشد کرده بود، اما این‌بار شرایط واقعا متفاوت است. در دو ماه اخیر عرضه پول M2 در آمریکا که شامل حساب‌های جاری، پس‌اندازها و سپرده‌ها برای مدت‌های ثابت از زمان است و شاخص دیویسیا ام4 (Divisia M4) که شاخصی فراگیرتر است رشد قابل ملاحظه‌ای داشته‌ است. اقتصاددان‌هایی نظیر تیم کنگدون معتقدند ترکیب دو عامل یعنی محدود شدن تولید و رشد سریع عرضه پول به معنای رشد نرخ تورم است، اما این امکان وجود دارد که همه‌گیری کرونا سرعت جریان پول را کند کرده باشد. یعنی مردم پول خود را به‌جای خرج کردن نگه داشته‌اند. البته در این‌باره نمی‌توان مطمئن بود. دهه 1970 هیچ‌کس انتظار نداشت تورم رشد کند، اما چنین شد. حالا هم ممکن است همان اتفاق رخ دهد. درباره وضعیت نرخ تورم در بلندمدت چه می‌توان گفت؟ بلانکارد معتقد است احتمالا در بلندمدت نیز وضعیت به همین شکل خواهد بود یعنی ضعف در تقاضا، نرخ پایین تورم و نرخ‌های بسیار پایین بهره و این همان وضعیتی است که چند دهه است در ژاپن وجود دارد. بلانکارد می‌گوید به سه دلیل ممکن است نرخ تورم بالا رود: افزایش نسبت‌های بدهی عمومی ‌به ارقامی ‌بسیار بالاتر از 20 تا 30درصد که اکنون انتظار می‌رود، تغییرات شدید در نرخ‌های بهره و تبعیت بانک مرکزی از خواسته دولت در زمینه تامین مالی ارزان. احتمال افزایش نسبت‌های بدهی را نمی‌توان رد کرد، اما همانطور که از شرایط کنونی پیداست ژاپن و ایتالیا بیش از دیگر کشورها در معرض چنین رویدادی هستند. ژاپن سال‌هاست نتوانسته نرخ تورم را بالا ببرد. در زمینه نرخ‌های بهره، چارلز گودهارت، اقتصاددان دانشکده اقتصاد لندن می‌گوید ما در آستانه تغییرات ساختاری عظیم هستیم. دوران قیمت‌های پایین که حاصل جهانی‌سازی و رشد صادرات چین بود در حال پایان است. سطح دستمزد تغییر خواهد کرد. هنگامی‌که افزایش مصرف که حاصل سیاست‌های انبساطی پولی و مالی است بر نرخ تورم اثر گذارد؛ این اثر موقت محسوب خواهد شد، زیرا بار واقعی بدهی سبک می‌شود.
دولت‌ها جزو منفعت‌برندگان از این کاهش بار واقعی بدهی خواهند بود. سیاستمداران تمایل ندارند بانک‌های مرکزی نرخ‌های بهره را بالاتر از نرخ اسمی‌رشد اقتصاد ببرند. آنها از سیاست‌های مالی بیش از حدی که لازم است خواهند کاست. مقاومت در برابر تکرار کاهش هزینه دولت که پس از بحران مالی سال‌های 2008 و 2009 مشاهده شد شدید خواهد بود. همچنین در برابر افزایش مالیات‌ها که برای کاستن از کسری مالی لازم است، مقاومت خواهد شد. احتمالا دولت‌ها از بانک‌های مرکزی خواهند خواست هزینه استقراض را پایین آورند، اما آیا این رویدادها اجتناب‌ناپذیر هستند؟ مسلما نه. دولت‌های معقول باید تمام بدهی‌های خود را با نرخ‌های بسیار پایین بهره با سررسیدهای تا حد امکان طولانی تامین کنند. هنگامی‌که وضعیت اقتصادی بهبود یافت، آنها همچنین باید نرخ مالیات را برای آنهایی که توان پرداخت آن را دارند بالا ببرند. بسیاری از کشورها که نمی‌توانند به ارز ملی خود استقراض کنند دچار ورشکستگی خواهند شد. درباره فراتر از این، هیچ قطعیتی وجود ندارد. برخی اثرات همه‌گیری کرونا بر اقتصاد شبیه اثرات جنگ است. احتمال رشد نرخ تورم بیشتر شده، اما نه به میزان قابل‌ملاحظه.



ارسال نظر شما

Protected by FormShield

اخبار خواندنی

نخستین واحد پتروشیمی هلدینگ انرژی سپهر امسال عملیاتی می‌شود

تدام برنامه وزارت جهاد کشاورزی سهم تولید داخلی دانه‌های روغنی را به 70 درصد افزایش می‌دهد

قیمت نفت افزایش یافت/هر بشکه نفت برنت؛ 45.13 دلار

اطلاعیه شرکت ملی نفت ایران پیرامون خط لوله ایلات - اشکلو

سرمایه ‎گذاری 122 میلیارد دلاری ابوظبی در صنعت نفت

35.7 میلی‌متر بارندگی در استان تهران ثبت شد

تداوم جهش قیمت نفت خام با امید به واکسن کرونا

استعلام تست کرونای مسافران ناوگان جاده‌ای الزامی شد

مراسم روز جهانی خاک 17 آذرماه برگزار می شود

همکاری‌های پردیس بین‌المللی کیش دانشگاه تهران با صنعت نفت توسعه می‌یابد

جزییات رقم صادرات ایران به شرق اروپا

چالش ادامه‌دار دفع پسماندهای شهرک روی زنجان

عرضه 5 محصول در طرح فروش مشارکت در تولید ایران‌خودرو

تولیدکنندگان سمنان 580میلیارد ریال وام اشتغال روستایی دریافت کردند

اخذ شناسه کالا برای قطعات یدکی وسایل نقلیه الزامی است

تولید 1.4 میلیون دستگاه خودرو امکانپذیر است

پیش‌فروش مشارکت در تولید 9 محصول سایپا آغاز شد

آینده مبهم صنعت خودروسازی جهان در سایه کرونا

اصفهان میزبان کمیسیون مشترک اقتصادی ایران و قطر

بورس‌های جهان سبزپوش شدند

پیشنهادی برای افزایش دامنه نوسان در بورس مطرح نشده است

کاهش 10 درصدی قیمت مسکن در سه هفته اخیر

کشف‌های جدید مسیر افزایش ظرفیت تولید نفت امارات را هموار می‌کند

توضیحات وزارت نفت در واکنش به گزارشی درباره پالایش یکمی‌ها

افزایش قیمت مرغ حاصل ضعف مدیریتی دولت و لجبازی است

فصل تجارت سایت خبری تحلیلی اقتصاد

آگهی ها

  • پخش زنده آخرین اخبار اقتصادی
  • فصل بانک، نشریه الکترونیکی تخصصی بانک

© - www.fasletejarat.com . All Rights Reserved.